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北京时间11月12日凌晨消息，腾讯昨天下午公布2009财年第三季度财报，管理层于20:00召开电话会议，解读财报内容，腾讯董事会主席兼CEO马化腾、总裁刘炽平及副CFO罗硕瀚参加了电话会议，并回答了投行分析师的提问。
以下为分析师提问部分内容概要：
高盛分析师詹姆斯·米切尔(James Mitchell)：Q-zone的用户环比增长了34%，Q-zone的营收是否也按照这一比例增长？如果营收增长较慢，是否说明用户还需要一段时间才会付费？如果增幅较快，是否说明你们的社交游戏发展势头很好？
第二个问题是，你们的社交网络使用实名的用户与门户业务中使用网名的用户相比，在网络行为上有什么差异？
刘炽平：关于Q-zone营收，我们并不公布具体业务的收入，但我可以透露的是，这个季度Q-zone的营收增长主要来自两个方面，一个是活跃用户的增长，另一个是暑假的刺激。
关于实名制服务有两个方面，一个是针对在校学生的“校友”，它的大部分用户都使用了实名，因为我们设置了非常严格的注册条款。Q-zone也有部分用户使用实名，随着我们进一步加强用户之间的互动，并提供一些社交功能，将促使更多用户使用实名，通过Q-zone与现实中的朋友沟通。
花旗分析师埃利西亚·雅普(Alicia Yap)：你们认为QQ农场这类社交游戏的生命周期有多长？据我了解，最短可能只有几个月。另外，能否透露一下QQ农场在Q-Zone用户中的渗透率是多少？你们的社交游戏战略是怎么样的？你们会自己开发一些游戏，还是会代理更多游戏？
刘炽平：社交游戏非常简单，因此生命周期相对较短。我们已经推出了很多社交游戏，包括QQ农场、停车之类的。我们也发现，用户经常喜欢从一个应用转到另一个应用。因此要了解一个游戏的周期和用户的黏性，我们还需要更多时间。
就游戏战略而言，我们会采取与第三方合作和自主研发相结合的战略，游戏部门也会开发一些休闲游戏。我们目前正在签下更多的第三方应用，但我们会非常谨慎，以保证用户的安全得到保护，而且这些第三方技术在嵌入我们的平台后有足够的可扩展性。
就像网络游戏业务一样，我们会采取与第三方合作及自主研发相结合的战略。
埃利西亚·雅普：你们第四季度的品牌宣传开支有多大的增长？
罗硕瀚：我们预计第四季度的品牌宣传开支在第三季度的基础上将增长1600-1700万美元。
美国银行-美林分析师埃迪·梁(Eddie Leung)：Q-Zone、QQ会员、QQ秀、QQ宠物这几个业务的营收排序是什么样的？
刘炽平：营收从大到小排序依次是Q-Zone、QQ会员、QQ秀、QQ宠物；就营收增长幅度排序，从大到小依次是Q-Zone、QQ秀、QQ会员、QQ宠物。QQ宠物第三季度的营收出现了下滑。
埃迪·梁：我知道无线增值服务不是你们的重点业务，但请解释一下IVR(互动式语音应答)业务下滑的原因，是因为政策变动还是你们减少了营销支出？
刘炽平：IVR业务的下滑既有行业性的原因，也有我们自身的原因。IVR是指你拨打一个号码，然后收听内容。在3G时代，由于人们可以方便地无线上网，IVR的吸引力将越来越低。正因为这个原因，我们也缩减了这一业务的规模。而且这一业务的毛利率很低，我们更愿意投资于有发展前景的2.5G和3G业务。
瑞士信贷分析师张永恒：你们第三季度人员出现大幅增长，主要被分配到哪些部门？是游戏开发部门吗？
罗硕瀚：这些新增员工来自各个部门，第三季度我们一共增招了450多人。
SIG分析师赵春明：第四季度你们的IM的PCU(最高同时在线人数)非常高，其中有多少人使用移动IM服务？第二个问题是，你们提到未来1、2个月搜索营收将出现下滑，请问原因是什么？是因为你们更换了搜索引擎吗？第三问题是，社交游戏发展势头迅猛，是否会对MMO(大型多人在线游戏)游戏产生影响？
刘炽平：移动IM无论是绝对用户数量还是占PCU的比例都在增长，但目前我们不便公布详细数据。
造成搜索营收下滑的主要原因是我们将修改与现有合作伙伴的广告合同，我们还需要时间来建设自己的销售团队和广告系统。
社交游戏还是一项新业务，因此关于用户消费行为的调查还非常少。根据我们掌握的早期资料，这些用户更多是休闲玩家，更在乎的是与朋友的社交关系。因此我们认为社交游戏对休闲游戏玩家的影响更大，而对MMO玩家的影响要小得多，因为它们是两种不同类型的游戏。
分析师：这个季度你们的游戏的ARPU(每用户平均收入)范围是多少？
刘炽平：高级休闲游戏的ARPU在人民币35-60元之间，MMO游戏在人民币65-95元之间。
分析师：在你们的所有业务中，哪项业务受政府监管的影响最大？
刘炽平：从监管部门的关注程度来说，应该是门户业务。但从业务规模来说，游戏已经成为我们最大的一项业务，从绝对数量而言，这一业务对监管的敏感度最高。
总体而言，在中国开展任何业务都要服从监管，对任何政策的变动都应该非常敏感。我们将遵守法规，与监管部门展开合作。
RBS分析师温迪·黄(Wendy Huang)：你们互联网增值服务第三季度新增了700-800万的活跃付费用户，请问哪项SNS服务促进了用户的大幅增长？
刘炽平：前面提到，就互联网增值服务来说，营收增幅由大到小分别是Q-Zone、QQ秀、QQ会员。
温迪·黄：你们第四季度的品牌营销活动是否会延续到2010年，因为2010年有世博会。你们是否会像搜狐利用2009年奥运会一样，抓住世博会的机遇加强品牌认知度？
刘炽平：我们到2010年将持续进行品牌营销，预计明年的市场营销开支会更大。
温迪·黄：具体是多少？
刘炽平：现在还没有确定，这要取决于我们的预算制定情况及下个季度的品牌营销成果。
摩根士丹利分析师季卫东：根据你们与广告客户的沟通情况，你们预计明年的广告市场情况怎么样？你们是否会吸引高端广告客户？
刘炽平：现在谈明年的情况还有些早，但我们的确看到宏观经济在逐渐好转。就跨国公司而言，由于受到全球经济的影响，他们在投放广告时会更为谨慎，相对而言，国内公司的广告预算更大。
总体而言，市场情绪与去年同期相比有所好转，但我们还是能感受到广告商的谨慎态度。
关于争取高端广告客户的问题，我们一直在提升来自汽车行业的广告。与此同时，对广告客户来说，我们仍是一个大众的平台，因此我们仍将重点发展快速消费品行业的广告客户，鼓励他们将更多线下广告转移到线上。